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港交所总裁:深港通已万事俱备只欠监管层令下

2016-11-21 17:57 人民网

摘要:市场人士指出,外资机构的密集调研与股票市场上的操作密切相关。记者留意到,在“深港通”开通前夕,机构“南下”深度参与港股市场早已成为新趋势。

投资风向标

进入11月下旬,市场对“深港通”开通的期待也日益迫切。尽管监管层并未给出确切时间,但各方已经摩拳擦掌,等待枪响。港交所总裁李小加上周五在“深港通”推介会上表示,“深港通”已经万事俱备,只欠监管层一声令下的“东风”。

此前,“深港通”开通的准备工作虽已历时半年,但未来在“深港通”机遇下如何找到更有价值的投资标的,依旧是市场关注的焦点。

●南方日报记者 陈若然 郭家轩 唐柳雯

热点板块

分析师称,券商板块值得重点关注。大券商建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券;中小券商中兼具券商弹性特征和AMC主题的东吴证券,新理益正式入主、构建长效激励的长江证券,推动员工持股计划的国元证券;转型券商的宝硕股份(华创证券)和国盛金控(国盛证券)。

招商证券建议围绕:A+H股两地上市的高折价股;港市稀缺标的;以及“沪股通重仓行业+深市QFII重仓股”组合,通过相应指标选出个股分别有:广发证券、东阿阿胶、森马服饰、跨境通、富安娜、五粮液、泸州老窖、潍柴动力、深圳机场、美的集团、平安银行、宁波银行、许继电气、汇川技术、荣盛石化、东华能源、洛阳钼业、奥瑞金、晨鸣纸业、金螳螂、广田集团、东方园林、同花顺、时代出版、赣能股份等。

进展

技术系统就绪 投资者摩拳擦掌

11月份,市场期待已久的“深港通”进展明显加速。从11月5日的“深港通”开始进行全网测试,技术系统11日正式上线,所有系统于11月20日全部投产就绪。除了机构、基金已经各自布局之外,投资者亦摩拳擦掌。

“深港通”的启动将至,未来的投资主题再次成为市场关注的焦点。“深港通”除了在“沪港通”基础上新纳入100家以上新标的外,还将覆盖恒生综合指数成分86%的公司,并进一步取消“深港通”和“沪港通”的总额度限制。

而与“沪港通”相比,“深港通”更具有市场特色,深股通范围涵盖了部分主板、中小企业板、创业板上市的公司股票,更加凸显新型行业集中、成长特征鲜明的市场特色。而“港股通”范围涵盖了部分恒生综合小型股指数的成分股,也都为内地投资者提供了更为丰富的投资选择。

更为长远的意义是,在“沪港通”开通后,“深港通”的开通将成为内地与香港市场实现互联互通而迈出的“第二条腿”。他指出,通过互联互通机制进行资本市场双向开放具有重要意义,可以解决在资本项目尚未完全开放下,如何既便利投资又能进行风险管控的问题。

正如深交所总经理王建军所说,“深港通”机制将进一步将中国资本市场的力量汇集起来,有利于将中国建设成为全球的金融中心和资源配置中心。内地和香港互联互通的广度、深度将提升至新高度。

自上周以来,市场预期“深港通”可能会随时宣布,相关受益板块自然又成为市场最为关注的热点。Wind数据显示,11月以来,港股通板块已经有9个交易日均出现净流入,合计流入金额高达92.06亿元。相关概念股异动明显,券商板块一路飘红,连涨3日;浙江世宝和山东墨龙等深市A+H标的也在近期大幅飙涨。

“深港通”开通对于中国金融市场开放意义重大,这意味着A股将有更多股票可以投资,也会吸引更多外资流入A股市场。不过,其对目前市场走势影响并不直接。业绩普遍预测,“深港通”开启后,仅从资金面的角度来说,新增香港资金难以大幅改变深市和重仓标的的走势;深港通启动带来的增量资金对市场以及个股的影响有限。

市场

深港两地或现结构性投资机会

“‘深港通’开通在即,对A股市场的预期作用远远大于资金面的影响,适宜提前布局。还需要关注相关概念股的价格是否已充分反应预期。”招商证券分析师王稹表示。

无独有偶,方正证券首席市场分析师赵伟也指出,短线沪指继续围绕3200点震荡整理,“深港通”开通只会改变市场运行节奏,不会改变市场运行趋势,深港通利好券商、中字头蓝筹,跷跷板现象将持续,回避高估值题材股。

其中,券商板块值得重点关注。“目前五家大型综合性券商平均市净率为1.63倍,处在历史中游水平,具有长期投资价值。”中银国际证券魏涛表示,从中长期的角度,居民大类资产配置进程中劵商的发展空间也值得关注。

除此之外,招商证券还建议围绕A+H股两地上市的高折价股、港市稀缺标的以及“沪股通重仓行业+深市QFII重仓股”组合,来提前关注并布局。

而从香港市场看,上周恒生指数下跌0.49%,收于22531.09点。或由于美国大选等因素干扰,恒生指数近期已连续四周下挫,累计跌幅达4.4%。尽管如此,有多家券商仍看好港股市场,“深港通”的开通将提振港股投资信心。

广发证券认为,从港股中长期前景看,当下港股市场估值仍然低。香港的高收益资产仍然受到内地资金的青睐。“深港通”的开通将会进一步加强两地资本市场的联系,有望提升港股的估值和流动性。

兴业证券表示,考虑到全球化资产配置需求、对冲人民币贬值压力以及“资产荒”背景下对高收益资产的追求,更看好“深港通”的开通为这片洼地持续带来的资金面利好。

具体投资操作方面,兴业证券建议,投资者可以关注三个方向:低估值、高股息的大盘蓝筹,中期将受益于市场交易活跃度的提升的经营港股业务的券商,以及新加入深港通的小型股,小型股随着内地券商研究覆盖和关注度提升,其中优质的细分行业龙头以及新兴行业特色股票有望受益。

值得期待的是,今年9月8日,保监会正式放行险资南下投资香港市场,根据瑞银的统计数据显示,内地南下进入港股的资金中57%来自于保险公司,30%来自于私募基金以及高净值个人,内地公募基金以及散户的占比则分别为10%和3%。兴业证券表示,险资南下预计2017年底可为港股带来增量资金在4000亿元至6000亿元左右。这些资金或将为市场注入新的活力。

机构

券商基金提前布局 公募抢发主题基金

机构对于深股通潜在标的股的调研热情也持续升温。据不完全统计,截至前一周,机构四季度以来调研的深交所上市股数量为485只,而调研的潜在深股通标的股共264只,占被调研数的54%。

被调研股中,参与的基金公司数量最多的公司是立讯精密,参与的公募基金公司有41家,值得注意的是,这次现场调研中,除华夏基金、中银基金等大型公募基金公司,还包括星石投资等知名私募。

此外,调研名单中不乏以QFII为代表的众多外资机构的身影。数据显示,四季度以来,外资机构累计调研了60家上市公司,其中不乏高盛、德意志银行、野村证券、摩根大通等外资机构。

那么,外资机构更为关注哪些A股上市公司?从外资机构的调研路径看,一向偏爱大蓝筹的外资机构将目光转向了中小创公司。

数据显示,60家被外资调研的A股上市公司中,创业板和中小板公司占据了42席,占比达70%。从行业分布来看,外资机构主要关注处于高景气的计算机和电子两行业。此外,业绩稳健的医药生物行业也是外资机构关注重点。

市场人士指出,外资机构的密集调研与股票市场上的操作密切相关。Wind统计数据显示,共有57家QFII出现在187家A股上市公司的十大流通股东名单中。从QFII增持情况来看,三季度有45只个股获QFII持续增持,其中,较二季度末增持股份数量超过2000万股的有海康威视、五粮液、海螺水泥、美的集团和华策影视等5股。

从中也不难看出,随着“深港通”的到来,外资机构早已提前布局了港股稀缺的行业板块,比如白酒板块中的龙头五粮液,以及低估值高股息率的标的,如海康威视、美的集团等。

事实上,以最新三季度末机构持股情况来看,QFII已持有96只深股通标的股。其中,五粮液、深圳机场、威孚高科、格力电器等10只股票有3家以上QFII扎堆持有。

而基金方面,记者发现,各大基金公司已经在近几月内争相发行沪港深基金。目前,市场中有30多只沪港深基金,包括景顺长城沪港深精选、富国沪港深价值精选等。

而正当公募基金纷纷发行沪港深产品之时,机构的大资金已先行一步“南下”抢占市场了。记者留意到,在“深港通”开通前夕,机构“南下”深度参与港股市场早已成为新趋势。

“南下的资金有多少?今年大概是1500亿人民币的水平,明年应该还会增长到2000亿元,要知道港股市场一年通过IPO所融到的资金大概就是2000亿。”瑞银证券H股策略分析师陆文杰给出了一组数据:目前南下港股的资金中最大来源是保险公司,占比高达57%;内地私募基金和高净值散户约占30%;公募基金则占10%;其余3%则是普通散户。

不过,陆文杰还提到,若考虑国际环境,来年港股的资金流向也存在不确定因素。他表示,自2013年以来,“全球范围内,发展中国家的资金总体是流出的,一直到今年英国脱欧之后有一个小反转,现在这个小反转还在持续,是不是明年又开始下降了,这个事情确实挺难讲。”

至于深港通对A股的影响,部分私募基金认为并不会出现重大利好。赛亚资本董事长罗伟冬认为,“深港通”开通后,预计A股不会出现类似“沪港通”推出时的牛市。“‘深港通’开通后,预计是脉冲行情,今年横走平衡市的局面还会维持下去。如果有冲高机会,投资者可以考虑获利了结。”

■链接

个人投资者如何掘金“深港通”

相比“沪港通”,“深港通”是内地市场与香港市场互联互通的“更进一步”,除了总体的框架一致之外,“深港通”也有一些必须了解的操作要点和风险点。

从参与人方面看,“深港通”对个人投资者参与的门槛为证券账户及资金类账户内的资产合计不低于人民币50万元(不包括通过融资融券融入的资金和证券),通过证券公司评估、满足知识水平、风险承受能力和诚信状况的情况下,在满足法律法规要求的情况下则可以参与投资。

开户方面,目前来看,内地券商中有不少已经获批了“深港通”交易权限。不过,港股通业务在每家券商内部的定位不同,所以其给出的佣金率或者服务也会有所不同,投资者可以参考比较进行选择。

顺利开户后,投资者可投资“深港通”下标的股票。与“沪港通”相比,“深港通”下港股通目标增加恒生小型股指数(市值在50亿元港币以上股票),新开的深股通纳入市值60亿元人民币及以上深证成指和中小创新指数成份股和深港A+H股,不过,创业板股票先期仅限专业投资者参与。

责任编辑:姜燕

(原标题:港交所总裁:深港通已万事俱备只欠监管层令下)

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